Восстановится ли экономика Китая?

ШАНХАЙ – Мощный подъём экономики, ожидавшийся многими после завершения политики нулевого Covid в Китае, пока что не материализовался. Но это не столь уж удивительно и гораздо легче объяснить, чем полагают многие обозреватели.

Предполагалось, что завершение карантинов Covid-19 поднимет сильную волну отложенного спроса. В реальности же темпы роста совокупного спроса, которые замедлились ещё до пандемии, вернулись на прежнюю траекторию. Китайцы стали больше путешествовать, социализироваться и обедать в ресторанах, тем не менее темпы роста потребительских расходов домохозяйств оказались сдержанными. Объёмы инвестиций в капитальные активы не восстановились.

За немногими исключениями (например, в секторе электромобилей NEV) экономическая активность оставалась подавленной. В результате темпы роста оказались намного слабее, чем ожидалось. В первом квартале темпы роста реального ВВП достигли 4,5%, но, как ожидается, во втором квартале они будут ниже. Базовая инфляция колеблется около нуля, а индекс цен производителей находится на отрицательной территории.