围绕史无前例之事的迷思

发自纽黑文——我从事经济预测至今已有50余年，在此期间不断听到有人说世界正处于“前所未有的变革”之中。这种流行的比喻经常会产生同样夸张的推论：我们从未面临过如此巨大的风险或不确定的未来，简直吓得人喘不过气来，以至于预测也变得困难重重。这话重复的次数一多，也就开始变得可信了。

我在此必须坦白：我的水晶球经常被那些所谓前所未有的事态发展震碎，次数多到数都数不清了。1970年代是异常动荡的十年：1973年的石油冲击之后迅速出现了“大通胀”和一段时期的滞胀，为二战后第一个看似史无前例的阶段奠定了基础。随后1980年代的低速通胀使1970年代的恐怖电影在1990年代完美重演，并随着亚洲金融危机爆发而结束，引来了起初所谓的第一次全球化危机。

但当我们如今回顾这些事件时，却发现它们只不过是地震的前奏而已。1990年代末和21世纪初的信息技术革命和网络泡沫预示着大量资产泡沫将困扰全球房地产市场和许多金融工具，从次级抵押贷款到更广泛的信贷流和各类证券股票。当整场游戏无以为继时，随之而来的跨境和跨金融工具危机传导助长了2008-2009年的全球金融危机——这对于当时已经危机四伏的世界来说又是一场非同寻常的动荡。