2024年的通胀挑战

发自伦敦——虽然2023年已临近尾声，但许多已知的未知事件（尤其是在地缘政治方面）和或许同样多的未知之未知事件（unknown unknowns）依然潜藏于不久的未来，以至于比以往更难以对全球经济做出预测。投资机构似乎预计2024年的经济将进一步放缓，其中许多对我们尚未出现严重衰退这一事实感到困惑。

通胀的前景带来了更为巨大的挑战。过去几年的状况表明通胀会受到不确定性和未知之未知事件的严重影响——至少在总体意义上来说。关于通胀前景的激烈辩论仍在继续，一些德高望重、经验老到的商界人士对中央银行是否已经控制住了通胀表示怀疑。欧元区、美国和英国的最新消费价格数据为总体通胀趋势提供了一些令人鼓舞的消息；但（不包含波动较大的能源和食品价格的）核心通胀仍然令人不安地高于央行的设定目标利率。

当然，中国这个世界第二大经济体似乎不存在这个问题。最近的消费价格数据显示该国正在出现通缩，其核心消费价格指数在11月份（年同比）下降了 0.5%。过往许多分析师都怀疑中国正在向世界其他国家传导通缩压力——主要通过其低成本制造业出口及不断扩大的国外市场份额。倘若我们还处在那个时代，当前的某些通胀忧虑或许会有所减轻。但那些日子似乎已经一去不返了。